Analyses des marchés des engrais agricoles

Nous progressons de +20% dans les ventes de colza

Après avoir touché le support technique des 460€/T, le colza a pu se reprendre d'environ 15€/T sur l'échéance novembre 2025. Les cours ont pu revenir sur les 500€/T sur les périodes septembre/octobre ou octobre/décembre suivant les secteurs. Ces prix rémunérateurs vis à vis des autres produits, nous incitent à avancer sur la ferme pilote. De plus, cela permet de se créer du dégagement et de la trésorerie grâce aux enlèvements rapprochés.

Les supports techniques des 190€/T en blé et 460€/T sur le colza touchés

La spirale baissière n’en finit plus sur les marchés avec une nouvelle baisse de -5€/T sur les prix du blé cette semaine. La révision à la hausse de l'offre chez les principaux exportateurs, la parité eurodollar soutenue et la forte concurrence entre les différentes origines pénalisent les cours. En colza, le test du support technique des 460€/T sera déterminant pour la tendance des semaines à venir. Un rebond sur celui-ci pourrait inciter les financiers à des achats spéculatifs.

Le marché français pénalisé par le retour d'agressivité de l'origine Mer Noire

Nouvelle semaine de consolidation sur le marché du blé où encore un bon nombre d’opérateurs étaient en congés d’été. Le contexte fondamental s’alourdit toujours un peu plus avec des récoltes qui ont tendance à être revues en hausse chez les principaux exportateurs en blé/maïs. C'est aussi la compétitivité Mer Noire qui revient et s'annonce plus agressive pour les semaines à venir.

L'origine française compétitive en orge et blé actuellement !

Malgré un climat mondial confortable en céréales, la France tire son épingle du jeu avec une offre disponible à l'exportation sur ce début de campagne 2025. Les volumes contractualisés permettent de voir les bases agriculteurs se raffermir et des possibilités d'enlèvement rapides de marchandise. Les bons niveaux de production chez les exportateurs limitent néanmoins tout potentiel de hausse du matif.

Les marchés céréaliers sous pression avec des productions revues en hausse, la géopolitique sème le trouble sur le colza

La morosité des cours prédomine en cette période estivale. Un bon nombre d’opérateurs sont en congés actuellement. Les perspectives de bilans blé/maïs confortables, combinées à une parité soutenue, pèsent toujours. En effet, le maïs voit son bilan s'alourdir par une production américaine estimée à 425MT. En blé, l'origine française est aujourd'hui compétitive mais pour combien de temps ? Avec une production à 84-85MT, la nécessité d'exporter pour la Russie devra se faire ressentir. En colza, la Chine inquiète en taxant le canola canadien à hauteur de 75,8%, le complexe huile soutenu limite pour le moment le potentiel de baisse.

Des récoltes céréalières satisfaisantes sur l'Hémisphère Nord mais la rétention et la position vendeuse des fonds sèment le doute

Avec des récoltes maintenant bien avancées sur l'ensemble des régions exportatrices de l'Hémisphère Nord, l'offre de blé s'annonce confortable cette campagne. Néanmoins, quelques incertitudes qualité apparaissent sur l'Europe du Nord et la Russie avec des précipitations en cours ou à venir et les prix actuels incitent les agriculteurs à faire de la rétention. De plus, les opérateurs financiers détiennent toujours une position nette vendeuse, ils pourraient être amenés à racheter leur position avant la fin d'échéance. En colza, l'optimisme est de mise sur la récolte européenne mais la demande en huile reste ferme sur le continent.

Les récoltes s’accélèrent en France, incertitudes sur les protéines

Après les orges, l'heure des récoltes a sonné sur la majeure partie du territoire français avec de premiers échos favorables en PS, à surveiller en protéine. Les marchés restent sous pression avec, dans l'ensemble, des premières observations de rendement conformes aux attentes US/Europe/Mer Noire. Le facteur qualité sera important à suivre en France pour ne pas se fermer de portes en débouchés exportations. En maïs, la vague de chaleur des quinze derniers jours en Europe et des jours à venir inquiètent sur les rendements finaux.

De l'optimisme en vue sur les récoltes à venir de l’Hémisphère Nord

Le sursaut des cours céréaliers fut de courte durée, largement conduit par les tensions géopolitique. L’aspect fondamental reprend maintenant le dessus avec une échéance septembre traitant 196€/T vendredi, ce qui représente une chute de -12€/T sur la semaine. Le renforcement de la parité et l'optimisme sur les potentiels de productions viennent faire pression sur le marché. En parallèle, le risque climatique s'accroit en maïs en raison de fortes chaleurs présentes sur l'Europe.

Avancement dans les ventes 2025 en céréales et oléagineux

Les marchés profitent d'un élan de soutien avec le regain de tension géopolitique au Moyen-Orient et les quelques incertitudes climatiques observées à court terme. Le climat chaud et sec risque de dégrader les conditions de blé d'hiver et des cultures de printemps sans pluies sur les jours à venir. A l'inverse, les premiers échos de rendement/qualité en orge d'hiver ressortent pour le moment supérieurs aux moyennes quinquennales sur le territoire français. Les attentes céréalières sont favorables en Mer Noire et aux Etats-Unis grâce à des précipitations régulières. Sans grand bouleversement, l'offre mondiale s'annonce largement satisfaisante et le marché français devra se faire une place à l'exportation.

Dans ce contexte, nous pensons qu'il est opportun d'avancer dans les ventes de la campagne 2025 en blé/colza/maïs, à l'heure où les récoltes débutent tout juste.

Les céréales sous pression, le colza bouleversé par le conflit au Moyen-Orient

Avec le renforcement de la parité et un bon état général des conditions de cultures sur l'Hémisphère Nord, les cours céréaliers demeurent sous pression.

Les récoltes d'orge d'hiver devraient débuter sur une large partie du territoire français cette semaine avec les températures élevées annoncées. En colza, le conflit entre l'Iran et l'Israël apporte un soutien des prix grâce à un net rebond des cours du pétrole.

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